日元贬值的基本面没有变，但是短期内持有空头仓位不合理了

周末把日元空头仓位全部平仓了。短期内不能再持有空头了。

最近发生的事是，人们都在思考沃什的鸽派立场时，日本央行干预了，500亿美元，干预后汇率打下来到158，但是随后汇率V反回了161。美国财政部长贝森特动用平准基金，用欧元资产换日元资产，100亿美元，日元从此有了走强的逻辑。

感觉智力被碾压了。超级黑天鹅。前期应该没有人看到任何日元居然还有走强的逻辑。

对手盘从片山皋月变成了贝森特。从此日本正式100%的脱亚入欧。本来日元汇率是和美国比烂，从此和欧洲比烂。美国应该是想着欧元前段时间升值，正好来补日元。日元现在甚至不知道会涨到哪里去。

只能顺势操作，黑天鹅是不能预判的，只能事后分析。如果在164的地方赌BOJ会干预，那么万一拉到170就爆仓了，也看到有个Youtube大V就爆仓了。但是在164.8附近没有平空，以及看到地震没有多平空一点，都是错过的金钱，要突破165甚至到170显然也是需要黑天鹅的，虽然按照之前的惯性，每次日元跌不下去的时候，都有新闻出来让它跌跌跌。总觉得这里有可以做得更理性的地方。

前期也确实没有看到日元能走强。梳理一下最近发生的事。7月10日，片山提出想调用养老金，日元短暂上涨，随后当天人们好像是意识到了要到2030年才能实际调整养老金的投资组合，就又跌回去了，几天后，7月15日，高市首相说不一定要到2030年，可以每个财政年度审查一次来调整养老金，可能市场意识到，至少我是当天意识到，养老金总共有1.85万亿美元，目前超过50%在日本国内，不过怎么提高比例，理论上限是64%，调整到这个比例会带回来2400亿美元，调仓会分布在12-36个月进行；如果全部回来，实际有效冲击资金也只有1200亿美元，还需要1到2年，那就与一次大的干预无异；其余人可能也与我想的一样，于是没人理高市，于是日元汇率还是没动。之后美国打伊朗拉高油价，日元贬值；高市说自己当首相每天只睡不到3小时，还要做家务缝衣服，日元贬值；高市支持率跌至50%多，历史新低，市场怀疑她要搞个大的来挽救支持率，再加上她被在野党提问的时候说不知道自己支持率降了，日元贬值。7月26日，想让居民去买债券，想把国债纳入免税的投资，利用居民的储蓄（共16万亿美元，其中大约一半以现金和保证金的形式存放），不过居民也不傻，nisa里每人原有的那120万积立投资额度人们都宁可空着也不投，那没人会去买国债。那市场当然也是不理了。7月28号，熊本县地震，有传闻说影响和311差不多，这个灾情我存疑，但是至少看到了恐慌，熊本县有半导体产业，还调用了大量自卫队资源去救灾。看到恐慌没有多减仓是我的错，不过人们也都没有减仓，日元升值了大概10个pip吧。7月30日，沃什的会后讲话，鸽派立场，3个反对票，市场对美联储不信任，把30年期国债收益率推到了5%以上，没过多久，日元疯狂升值，BOJ干预。7月31日，植田和男讲话，记得Bloomberg的男主持人还嘲讽不知道昨天的干预是想起到什么效果，植田的讲话没什么信息量，汇率没动，但是当晚贝森特纸上写todo买日元的新闻出来了，随后给银行汇率检查，紧接着真的抛售欧元买日元，日元疯狂升值。

有一个新闻重要性尚不清楚。7月19日，中俄首次在日本专属经济区实弹军演，包括战略轰炸机巡航。无论如何经此一役，日本的防务预算肯定要加，美国也无法承受日元汇率失控，那么也无法承受日本自己抛售美债来干预，那军事上给予了温和态度，金融上必须强硬支持日本。而且就在一周后，就地震了，自卫队去救灾了，防务全靠美国了。亚洲也比欧洲似乎优先级更高，欧洲的军费是俄罗斯的三倍多，还有集体防御协定，而亚洲其他国家加起来才和中国打平，并且没有欧洲那样的协定。但是即使有这个理由，跌到170也还好。

另外，日本之前也在fomc会后搞过干预。要是看了历史...其实也无济于事，那天干预后的V反就是全球投资家的回应。

不过之后汇率应该会稳定吧，没人想要再来一次黑色星期一。稳定升值到150，甚至去140？不过不知道会不会就直接把风险资产都带崩了。例如把BTC直接带到33000的底部去（幻想时间）。那样能放心梭哈了。

不过不管是沃什的做法，还是贝特森说日元被严重低估，全都让美国的信誉减减减，虽然短期可能也没那么严重，长期一定有影响。全是人为的升值，没道理，全是肆意的，日元贬值的大趋势没变，只是不知道升值会升到哪，会持续多久，不能持仓空头了。