贵金属暴跌前后观察以及萨德部署的要点
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贵金属暴跌前后的观察日记。
1月26日 周一 金价破5000美元，周末两天热搜，疯狂的开始
板块总成交额 354.42 亿。+10.89%
在“金价破5000美元”这种全民热搜的刺激下，散户处于极度 FOMO状态。估计，散户（小单）的买入占比通常会激增至 35%-40%。
估算散户净买入估算
买入总额 354.42亿 * 38% 约 134.7 亿
卖出总额，由于涨势快，并且热搜加持，散户惜售心理重，卖出占比估算为25%，88.6亿
散户净流入：46.1亿
总净流入为 - 1.66 亿，那么主力净流出 47.76 亿
按照 流量 * 转化率 * 客单价 的估算
1月26日为极端活跃日 「普通日： 8,000 亿 - 1 万亿人民币。 活跃日： 1.5 万亿 - 2 万亿人民币。 极端活跃日： 超过 2.5 万亿人民币。」
全 A 股 2.5 亿账户中，活跃交易者约 6,000 万。 假设热搜覆盖到了 60% 即3600万人，假设客单价为2.5万元/人，那么转化下单人数为 134.7亿除以2.5万，538800 人，转化率为 1.5%
假设流量为 8000万人（核心活跃者+被唤醒的沉睡账户），客单价2.5万元/人，那么转化率为 134.7亿/8000万/2.5万，0.067%
并且量比与封流比。 下午量比仅为0.86，下午买盘力量萎缩，早盘消耗了大量购买力。随后靠惜售封单。例如，湖南黄金，今日涨停金额25.27元，挂单量234.02万，流通市值394.85亿，封流比15%
已完成转化，134.7亿；封单买不到，100-150亿。周末的全面热搜带来了250亿的总需求。（如果按照总需求算，转化率达到了3%。）（目前黄金还缺乏民族主义加持，仅由于贪婪驱动，如果演化为“大国黄金增储，打破金融霸权”，预测转化率会到6%？）（2月7日注：当时的想法还是不太正义，后续没有民族主义叙事，反而是在强调风险以及暂停了白银LOF的买入，当时有些人还在骂官方总是禁止好东西；不过后续看来，即使没有民族主义叙事，转化率也超过6%了）
1月27日 周二 FOMO继续，放量滞涨
整个贵金属板块，昨天成交额354.42 亿，今天503.56 亿。但价格涨幅收窄，放量滞涨。净流入昨天-1.66 亿，今天-33.50 亿，主力流出额翻了 20 倍。昨天换手率5.84%，今天8.50%。而今天整个板块涨幅为+3.94%
其中值得注意的是，湖南白银主力净流入 -15.13亿，换手28.58%，小单流入16.91亿，股价下跌2.43%。量比1.27。
散户的买入金额（16.91 亿）不仅接下了主力的所有抛盘，还多买了两亿，但股价依然下跌 2.43%。28.58% 的换手率 意味着今天几乎每三个持股人里就有一个把筹码换给了冲进来的散户。
湖南黄金，依然封板，换手率0.19%，封单金额30多亿，流通市值434.38亿，占比7%，昨天封流比是15%。排队意向资金已经萎缩了一半。
保守假设小单买入40%占比，即约201亿，今日转化人数为80.4万人，若以8000万活跃受众统计，1%转化率。
1月28日 周三 价格暴涨，但成交量萎缩，感觉FOMO可能才刚开始
感觉FOMO可能才刚开始，昨日恐高的人发现价格不仅没跌反而继续上涨，他们转而买入
昨日净流出 33.5亿，机构在利用热搜派发，而今天净流入 +4.93 亿，机构停止了主动打压，向上的阻力消失了。
昨日贵金属涨幅为+3.94%，而今日+10.75%；而成交额今日456.81亿，昨日503.56亿。价格暴涨，成交量萎缩。
并且今天量比下降，可能后续资金的接力开始吃力。
到今日，如果按照8000万的流量覆盖，原本观望的踏空者也开始疯狂转化，3.5%-5%。
1月29日 周四 国际金价5,500 美元、全网FOMO
今天成交额 706.18亿，净流入是负的51.09亿。板块+8.04%。量比还是1.2。换手率9.45%，板块内近十分之一的股票。除了西部黄金和湖南黄金有主力流入外，其余的主力都在大量流出。
尽管湖南黄金再次开盘涨停（33.64 元），但换手0.28%，成交量4.39万。股价33.64，58.95万手，3.8%的封流比。排队意向资金再次萎缩了一半。
51.09亿可以看作小单净买入，大概14.6 万名散户，单笔客单价 3.5 万元。
1月30日 周五 国际金价跌至5158美元，净流入但是跌停
贵金属板块-8.92%，换手率5.58%，量比0.67，成交额413.25亿，净流入2.28亿，而股价几乎跌停。委比-98.67%，全板块全是卖单，没人在买。
净流入但是跌停，从微观上看，（1）有大量 FOMO 散户资金在“市价买入”；（2）主力为了不让板块瞬间崩盘导致自己剩余筹码卖不出去，进行了对冲式买入。
不过，湖南黄金一家就贡献了 +5.41 亿 的主力净流入。
湖南黄金今天23.32%的换手，已经完成了一轮高位互换。封单价格37元，6035手，22,329,500元，封流比0.039%。如果周六日国际金价不能继续暴涨，下周看来直接低开低走了。
昨天成交额706亿，今天413.25亿，那么一半资金已经套进去了。
1月31日、2月1日 美国萨德的部署耗时、周末无战事、白银爆跌的阴谋论假说
周末无战事假说
1月31日和2月1日大概率不会进行军事行动的理由是，1月25日C5M运输机从本土起飞部署至沙特，预计部署的是一整套萨德连队，或者其他大型反导雷达设备。（后续确实周末未对伊朗动手）
一周内无法完全部署完成以应对伊朗导弹的饱和攻击。
- 1月25日： C-5M从美国本土（如特拉维斯或多佛空军基地）起飞。
- 1月26日： 抵达沙特（考虑飞行时间+空中加油/经停+时差）。
- 1月26日-27日： 卸载、地面转运。这些超重型设备（几十吨的雷达车）在沙特公路上跑不快，还需要警车开道。
- 1月28日-29日： 抵达预设阵地，展开设备，加注燃料，连接电源，开始土木作业（固定雷达）。
- 1月30日（今天）： 系统开机，开始进行复杂的电子校准和入网测试。
萨德部署涉及与神盾的联调
后续涉及萨德与神盾的联调。
美国1月14日乌代德军事基地就完成了非战斗人员撤离，巴林的国防部学校校历没有更新了，预计均以完成静默撤离。而25号C5M才起飞，预计是与沙特外交谈判的拖延。
萨德与神盾联调：
- 解决“地球曲率”问题（Launch on Remote） 这是联调的核心战术价值。
- 场景： 伊朗在内陆发射导弹。
- 问题： 海上的神盾舰（Aegis）受地球曲率影响，雷达看不到地平线以下的导弹升空；而陆地上的萨德雷达（AN/TPY-2）站得高、看得远，能第一时间捕捉到导弹上升段。
- 联调目标 - “远程发射”（Launch on Remote）：
- 萨德雷达捕捉目标。
- 数据通过卫星传给C2BMC中枢。
- 中枢解算后，直接把火控数据传给海上的神盾舰。
- 神盾舰在自己的雷达还没看见导弹之前，就根据萨德的数据发射SM-3拦截弹。
为什么耗时？ 这种协同要求两个系统的时间同步误差在微秒级。如果萨德告诉神盾导弹在A点，神盾发射时因为延迟导弹已经到了B点，拦截就失败了。这需要反复校准。
- 统一“坐标系”与传感器注册 (Sensor Registration)
- 难点： 萨德在陆地上，坐标是固定的；神盾舰在海上晃，坐标是动态的。
- 调试： 必须确保两者的“正北”和“空间坐标”完全重叠。如果萨德看到的“经纬度X”和神盾理解的“经纬度X”有10米的偏差，对于拦截以10马赫飞行的弹道导弹来说，就是致命的脱靶。这一步叫传感器注册，需要用标定卫星或特定的校准目标进行长时间的数据比对。
- 过滤“幽灵目标” (Correlation & De-confliction)
- 风险： 当萨德和神盾同时看到一枚导弹时，如果不联调好，系统可能会以为是两枚导弹（因为视角不同）。
- 后果： 这会导致浪费宝贵的拦截弹（两打一），或者系统处理溢出。
- 调试： 工程师需要调整算法，确保C2BMC能完美地把两个雷达传回来的数据融合成“唯一的单一轨迹” (Single Integrated Air Picture)。
白银暴跌的阴谋论
1月30日白银期货合约，有 36.5 万张合约换手，只有 8,000 多张合约爆仓。
推主 Cyrille Jubert 认为，白银价格的剧烈波动并非市场自然行为，而是交易所（CME/COMEX）通过极大幅度提高保证金，人为制造了一场“清洗”。
CME（芝加哥商品交易所）白银期货的 "MAIN. VOL. SCAN %"（维护波动率扫描），数值高达 45.000%。
当交易所突然把保证金提得这么高，那些原本资金不充裕、或者使用了高杠杆的投机者，根本拿不出这么多钱来补足保证金。
这种大规模的强制卖出，直接导致了白银价格的跳水/崩盘。
2月2日新的一周及后续 一切尘埃落定，接着向下扔飞刀，新的一周有转折，但大体还是扔飞刀
成交额100亿，换手1.72%，无量空跌，流动性枯竭。
后续都是跌跌跌，也没有参考价值了。重点是要把握前一周FOMO的节奏。在暴跌前大概流入2,019亿，最后一天流入惊人的700多亿就意味着要跑了。